加拿大理财：未来十年股市和私募投资受青睐

近年来在科技和人工智能热潮推动下，加拿大人的金融资产快速增长，房产财富却趋于停滞。Harbourfront Wealth Management首席投资官Theresa Shutt说：“加拿大人的财富已经从车道转移到了券商账户。财富越来越多来自市场，而不是薪水，也不是资产。”不过随着市场担忧加剧，这一趋势可能改变。报道采访了Shutt等多位理财顾问，请他们谈谈未来十年加拿大人可以在哪里积累财富。

股票是近年积累财富的主要方式，科技板块在市场中占据主导。Verecan Capital Management首席投资官Josh Sheluk说，科技板块现在是全球最大的板块，未来可能还有不少投资机会，但关键是分散配置，不要只追逐人工智能浪潮最前沿的东西。

他举例说，投资内存芯片股票的人，也可以投资软件公司，因为即使AI不及预期，软件公司仍可能做得好。Shutt建议投资者考虑美国以外的AI投资，如估值相对温和的亚洲市场，以及散热、电网设备和内存公司等相关基础设施。

科技之外，Shutt把银行和公用事业称为加拿大财富积累中的“亮点”，认为它们是派息的长期持有品种，将受益于加拿大的基础设施建设。

房产方面，Sheluk说，不要指望房地产大幅复苏、重现2010年代的回报，那并不是常态。Objective Financial Partners董事总经理Jason Heath说，精明的租房者每月存钱并投入投资账户，即使不买房，长期也能积累财富。Shutt则认为，虽然金融市场表现超过了房市，买房仍然是个好主意，因为自住房有真实价值，是“强制储蓄”。但她说，购房类型也很重要，由于借贷成本上升和供应过剩，小投资者以往以公寓为入门的逻辑已经不成立。

私募股权、私募信贷、私募房地产和私募基础设施近年来机会增多。Sheluk说，不少私募投资只对合格投资者和机构开放，但越来越多产品通过基金向普通投资者开放。Shutt说，私营公司数量多于上市公司，这类投资能更多元地代表经济。她还说，目前私营公司估值相对上市公司有折让，而上市公司估值处于高位，因此未来有机会获得不错的回报。Sheluk则指出，私募的缺点包括资金被锁定数年、流动性差、透明度不足，以及费用和风险更高。他预计私募股权长期“应该表现不错”，但利率走高令人担忧，会削弱私募投资常见的杠杆经营模式;估值偏高也会压缩公司成长空间，当前投资者兴趣升温，未来的上涨空间可能因此减少。

大宗商品过去一年表现良好。Shutt说，铜、银等有工业用途的关键矿产前景看好，锂是AI数据中心建设不可或缺的材料。她还提到，铜处于电气化的核心，天然气对粮食出口至关重要，随着核能成为数据中心首选的清洁能源，铀也值得关注。IG Wealth Management首席投资策略师Philip Petursson说，IG Wealth今年3月因短期上行空间有限而退出黄金仓位，但他认为这种贵金属长期可能有吸引力。他说，IG Wealth把黄金与M2货币供应量对比，预计未来十年M2将继续走高，黄金也会随之上涨，但投资者不应期待重现过去两年的涨幅。能源方面，Petursson说，伊朗战争今年推高了油价，但能源行情不只取决于当前地缘局势：即使伊朗战争明天结束，由于石油基础设施受损、石油及石油产品储备大量消耗，油价仍会高于一年前。Shutt指出，期货能提供最纯粹的大宗商品敞口，但波动大、操作复杂，基金和ETF能以更低成本投资更分散的商品和生产商组合。她强调，大宗商品波动大，还面临监管和政治等非市场风险，仓位要审慎控制，并放在分散的投资组合中。

Heath说，开展副业是补充主业收入、积累财富的好办法。他说各年龄段都有这种现象：年轻人想把爱好变现或应对生活成本压力，年长者则在向退休过渡时不想完全停止工作。他说：“回顾过去几代人，有很多单收入家庭，现在往往是双收入甚至三收入，因为人们有两份全职工作，外加副业。”据RBC Ventures旗下创业平台Ownr 10月的一项调查，近一半加拿大人目前有副业或想做副业，其中39%称是为了补充收入。Heath说，技术让人们更容易开展小生意，为本地社区乃至全国、全世界提供产品和服务。