美联储突然宣布重大改革 美元急跌
美联储主席沃什（Kevin Warsh）周三（10月28日）在货币政策新闻发布会上宣布一项重大制度改革：从2027年开始，美联储将逐步减少每年专门用于决定利率的会议次数，把部分会议调整为讨论长期货币政策战略。
这一出人意料的决定，成为当天美联储维持利率不变之外的另一大焦点。沃什同时表示，美国经济增长正在增强，就业市场仍然保持韧性，而此前加息已经对金融环境和人工智能（AI）基础设施投资产生影响。不过，他强调，美国企业资本支出不仅依然强劲，而且增长正在向更多行业扩展。
沃什讲话期间，金融市场出现明显波动。美元指数（DXY）短线跌幅扩大至40点，跌至102.05附近；欧元兑美元、英镑兑美元短线均上涨约40点，美元兑日元下跌近40点。
现货黄金则上演快速反转行情，短线下挫后迅速拉升，波动幅度达到25美元，最新交投于4052美元/盎司一线。市场正试图从沃什的讲话中寻找12月利率政策的进一步线索。
重磅改革！美联储明年起减少利率决策会议
在新闻发布会前段，沃什首先谈及9月份加息对美国金融市场及实体经济的影响。他表示，自美联储上个月将基准利率上调25个基点以来，金融和信贷环境已经出现一定程度的收紧，部分企业和家庭的融资条件发生变化，市场参与者在资金配置方面也变得更加谨慎，这些变化基本符合美联储的预期。
新闻发布会上最受关注的消息之一，是沃什宣布将从2027年起调整联邦公开市场委员会（FOMC）的会议安排。根据这一新机制，FOMC每年仍将举行八次例行会议，但不再要求每次会议都进行利率决策，而是将其中部分会议专门用于讨论更广泛的货币政策战略。
沃什介绍，2027年的八次会议中，将有一次专门讨论长期货币政策战略，预计既不会就联邦基金利率进行投票，也不会发布常规货币政策声明，其余七次会议则继续承担利率决策职能。到了2028年，美联储计划进一步增加战略讨论会议的数量，将全年八次会议中的两次用于战略研究和讨论，剩余六次用于制定具体货币政策。
这意味着，如果新安排按计划实施，美联储每年的常规利率决策会议将从目前的八次减少至2027年的七次，并在2028年进一步降至六次。不过，这一调整针对的是例行会议结构，并不意味着美联储在必要时无法召开额外会议或应对突发经济金融事件。
为何改变会议机制？沃什希望美联储有时间思考“大问题”
对于调整会议安排的原因，沃什解释称，制定正确的货币政策，不仅需要定期评估近期经济数据，还需要为长期战略讨论保留足够的时间和空间。他认为，委员会成员具有不同的经济研究背景和政策观点，这种多样性应当被用于深入讨论更广泛的问题，而不能仅仅围绕短期利率决定展开交流。
沃什表示，美联储必须在及时掌握经济变化的同时，放眼更长的时间范围，重新审视一些影响货币政策的重要问题。这些问题可能包括经济增长的长期动力、生产率变化、金融市场结构，以及货币政策如何更加有效地影响实体经济等。随着人工智能等新技术不断改变经济运行方式，传统政策框架也可能需要持续评估和完善。
他进一步指出，会议时间表和议程设置绝非简单的行政安排，而是一项可能影响委员会讨论质量、决策方式和最终政策判断的重要制度选择。沃什认为，此次改革也是推动美联储改进货币政策制定机制的举措之一，目标是让政策讨论更加深入，减少决策受到短期市场波动和单次经济数据影响的可能性。
不过，对于未来战略会议结束后，美联储将以何种形式向公众披露讨论内容，沃什表示相关安排尚未最终确定。委员会已经就新机制展开了充分讨论，但具体的沟通方式仍有待完善，未来将公布更多细节。
示意图 (Chip Somodevilla/Getty Images North America/Getty Images via AFP)
中期选举是否影响利率决定？沃什明确否认
随着美国11月3日中期选举临近，外界也高度关注政治因素是否影响美联储此次维持利率不变的决定。对此，沃什在新闻发布会上明确表示，政治因素没有参与本次货币政策讨论，也没有影响委员会最终作出的决定。
沃什表示，在过去两天与其他官员进行政策讨论期间，他没有听到任何有关政治、选举或下周政治活动的讨论。他强调，不仅自己没有将政治因素纳入政策考量，他也不认为委员会其他成员的决定受到了相关因素影响。
这一表态回应了外界有关美联储可能不愿在重要选举前采取加息行动的猜测。尽管美国总统川普长期对美联储利率政策表达不满，并主张维持更低的借贷成本，但沃什强调，美联储的决策仍以经济数据、通胀形势和央行政策使命为依据。
总体而言，沃什此次新闻发布会不仅涉及短期货币政策，还释放出美联储制度改革的重要信号。从短期来看，美联储虽然决定维持利率不变，但经济增长增强、就业市场保持韧性，以及两名委员要求立即加息，表明委员会仍然高度关注通胀风险。12月是否再次加息，仍需取决于未来公布的物价、就业及经济增长数据。
从长期来看，沃什计划减少常规利率决策会议、增加战略讨论会议，可能改变金融市场围绕FOMC会议进行政策预期交易的传统节奏。未来，市场除了关注每次利率决定，还可能更加重视美联储如何评估经济结构变化、人工智能对生产率的影响，以及长期通胀和增长趋势。
对于投资者而言，10月利率决定已经落地，但围绕12月是否再次加息的悬念仍未消除。沃什推动的会议制度改革则意味着，美联储正在尝试改变市场熟悉的政策决策模式，而这一变化的长期影响，可能比单次利率决定更加深远。
