油价飙升料推高5月通胀 经济师聚焦核心物价

加拿大统计局将于周一（22日）公布5月消费物价指数（CPI），经济师预期受国际油价及汽油价格上涨带动，整体通胀率将进一步攀升，惟焦点在于通胀压力会否蔓延至其他经济领域。

道明银行（TD Bank）高级经济师 Andrew Hencic 表示，5月汽油价格上升将推高当月通胀数字，惟近日国际油价已从高位回落。

油价回软原因是美国与伊朗就结束战事达成谅解备忘录，同意重开霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）油轮航道，惟双方仍需就最终协议条款（包括伊朗核计划前景）作进一步磋商。

Hencic 指出，相比整体通胀率，他更关注周一报告中汽油以外其他项目的价格走势：“人人入油站加油时都见到价钱，但问题远不止于此。若核心通胀指标维持平稳，意味通胀压力未有蔓延至更广泛的商品及服务，这才是我们真正关注的重点。”

加拿大统计局数据显示，4月按年通胀率为2.8%，高于3月的2.4%，主要受能源价格按年急升19.2%带动；若撇除汽油价格，4月CPI按年升幅为2%。据LSEG Data & Analytics资料，经济师普遍预期5月按年通胀率将升至3%。

加拿大央行（Bank of Canada）的通胀目标为2%，该行表示，目前未见明显证据显示能源价格上涨已广泛传导至其他商品物价。央行本月稍早宣布维持政策利率于2.25%不变时表示，将继续审视中东战事带来的影响，但强调不会容许能源价格上涨演变成持续性通胀。

皇家银行（RBC）经济师 Abbey Xu 指出，央行偏好的核心通胀指标目前约处于2%水平。她表示：“更重要的问题是，能源成本上涨会否开始扩散至消费篮子其他项目，而目前我们预期，基调通胀仍远较整体数字温和。”

皇家银行预测5月按年通胀率将升至3%，Abbey Xu 表示将密切留意报告中是否有迹象显示能源价格上涨正蔓延至其他类别，惟现阶段判断升幅仍主要集中于能源相关项目，未见明显扩散迹象。

是次通胀报告公布之际，经济师亦正密切留意加拿大经济第二季能否摆脱今年初疲弱表现，重拾升轨。今年首三个月，加拿大经济按年化计算收缩0.1%。央行下次利率决议定于7月15日公布，届时将同时发表最新货币政策报告及经济预测。