通胀数据推高收益率 加国抵押贷款利率或将上涨
希望获得更便宜抵押贷款的加拿大家庭刚刚得到一个坏消息。高于预期的通胀数据使得加拿大政府债券收益率飙升，2025 年取得的任何进展都化为乌有。
此举意味着更高的固定利率抵押贷款即将到来，如果收益率继续上升，抵押贷款利率还会进一步攀升。
政府借款与您的抵押贷款利率
债券收益率取决于供求关系。当可用资金超过借贷需求时，收益率就会下降--如果每个人都想借钱给你，你就不会支付溢价。相反，当借贷超过可用资金时，收益率就会上升，借贷者会支付更高的利息以保持投资者的兴趣。这一点并不常被讨论，但这正是政府债务规模相对于经济的重要性所在。
然后，贷款人在收益率的基础上增加一个利差(风险溢价)，以弥补运营成本、违约风险和利润。加拿大抵押贷款机构一般会增加 150-200 个基点(bps)，具体取决于当时的竞争和风险情况。
随着债券收益率飙升，抵押贷款利率将上升
随着通胀预期的攀升，加拿大债券收益率本周正积极上升。加拿大政府 5 年期国债收益率在昨天公布通胀之后上升了 10.9 个基点，在中午的盘中交易中上升了 7.5 个基点，达到 2.961%。自上周收盘以来，该收益率已经攀升了 18.3 个基点，而今天才是周三。
2025 年取得的所有进展都出现了倒退，现在比年初略高(+2.1 个基点)。尽管如此，仍低于去年同期(-69 个基点)。只是与大多数人希望的方向相反。
抵押贷款利率可能无法完全反映这一变化，尤其是当这一变化发生得如此之快时。从最近的历史来看，根据这一收益率--取决于市场、贷款人和需求，5 年期固定抵押贷款的收益率预计在 4.46% 到 4.96% 之间。
通胀正逐渐脱离加拿大央行的控制
基于通胀预期，加拿大债券收益率突然走高。大多数人都听说昨天通胀率因加拿大政府取消消费碳税而下降，但这只是标题数据。加拿大央行偏好的 CPI 核心通胀指标剔除了不稳定和暂时性的影响因素，上个月的通胀实际上有所加快。目前，央行的两个关键核心 CPI 指标都高于其通胀容忍范围。
具有讽刺意味的是，加拿大央行急于迅速降息的做法可能会适得其反。
