加国央行警告：贸易战对房市的冲击
加拿大央行（Bank of Canada）周四发布的《金融稳定报告》指出，在美国发起贸易战之前，加拿大家庭和企业的财务状况已经呈现出健康的迹象。
然而，行长蒂夫·马克莱姆（Tiff Macklem）警告称，随着美国贸易政策的急剧转变，加拿大经济和金融体系面临新的不确定性，尤其是贸易战可能带来的持续风险。
家庭与企业财务状况好转
报告显示，尽管面临外部压力，加拿大家庭和企业的财务健康状况较去年有所改善。数据显示，2024年年初，加拿大家庭的债务相对于收入的比率较2023年有所下降，企业的破产申请数量也大幅减少。马克莱姆在报告发言中提到，“近年来，金融体系面临着前所未有的冲击，但事实证明它展现出了强大的韧性。”
美国贸易政策引发风险增加
然而，随着美国突然采取更为保护主义的贸易政策，加拿大央行强调，贸易战带来的风险将对经济构成重大挑战。马克莱姆表示，“美国的关税政策和由此带来的不确定性正在大幅削弱全球经济增长的前景。”
在分析未来可能的经济冲击时，加拿大央行警告称，持久的贸易战可能会带来加拿大经济的放缓，特别是会导致失业率上升。央行预计，如果关税维持一段时间，加拿大按揭贷款拖欠率可能会达到一代人以来的最高水平。具体来说，在这种情况下，加拿大央行预测按揭贷款拖欠率将达到0.5%，高于2008-2009年全球金融危机期间的水平，但仍低于1990年代的水平。
国际货币基金组织压力测试显示经济潜在风险
国际货币基金组织（IMF）也对加拿大的金融体系进行了压力测试，并给出了一个极端的经济衰退情境。根据IMF的假设，加拿大国内生产总值（GDP）可能下降5.1%，失业率将达到9.2%的峰值，房价下跌幅度可能达到26%，股市则可能从峰值下跌36%。这些极端情境与2024年初的经济状况形成鲜明对比。
尽管如此，加拿大央行强调，尽管当前金融体系面临一些挑战，但家庭和企业的财务状况保持良好。2024年初，加拿大家庭的债务与收入的比率有所下降，从2023年底的179%降至173%。此外，家庭收入增长和房产价值提升，有助于减轻债务负担。
企业融资状况良好，但非抵押贷款家庭面临压力
除了家庭外，加拿大的企业也表现出较强的财务健康状态。报告指出，尽管4月初市场波动加剧，但新债发行依然强劲，企业融资成本保持较低水平。政府的支持措施也在一定程度上减缓了企业破产的增多。
然而，对于那些没有抵押贷款的家庭来说，经济压力有所上升，尤其是在信用卡和汽车贷款拖欠方面。这些家庭的贷款拖欠率已超过大流行前的水平，且高于历史平均水平。
贸易敏感行业面临更大风险
在报告中，加拿大央行特别指出，贸易敏感行业的家庭和企业面临较大的风险。加拿大央行估计，这些行业的贷款约占加拿大银行资产的15%，而经济放缓的连锁反应可能会对更广泛的行业和工人带来影响。
然而，央行表示，由于银行拥有较高的资本缓冲和信贷损失准备金，整个金融体系能够承受更大的损失。马克莱姆总结道：“虽然加拿大金融体系保持韧性，但我们仍需保持警惕，特别是考虑到不确定的全球贸易环境。”
展望未来：不确定性依然是挑战
尽管加拿大金融体系目前展现出较强的韧性，但马克莱姆也承认，未来的风险依然充满不确定性。“我们仍然不知道未来的关税政策会如何变化，也无法预测这些政策将持续多久，”他说。面对不断变化的国际经济环境，加拿大央行将继续密切关注金融体系的变化，确保能够应对可能出现的任何风险。
随着贸易战的升级和全球经济的不确定性，如何在不确定的环境中保持金融体系的稳定，将是加拿大政府和央行未来的重要挑战。
