加拿大央行会再一次降息?取决于本周的通胀数据
加拿大统计局将于本周二公布5月份的通胀数据,如果数据显示物价增长像许多经济学家认为的那样继续降温,可能会为加拿大央行第二次降息铺平道路。
4月份,消费者价格指数(CPI)同比上涨 2.7%,低于 3 月份 2.9% 的涨幅。通胀放缓得益于食品杂货和家庭用品价格的下降。
Desjardins公司加拿大经济部高级主管兰德尔-巴特利特(Randall Bartlett)认为,周二的数据将显示5月份的年通胀率再次下降至2.6%,有望在今年年底前恢复到2%的水平。
加拿大帝国商业银行(CIBC)经济学家凯瑟琳-贾奇(Katherine Judge)也认为,周二我们将看到 CPI 下降,通胀率同比下降至 2.5%。如果剔除抵押贷款利率成本,降幅会更大。
“如果将房贷利率成本从 CPI 中剔除,CPI 会低得多,几个月来一直如此,”贾奇说。“CPI一直在2%左右运行,这只是加拿大央行继续降息的一个原因”。
每个人心中都有一个问题,那就是通胀趋势对加拿大央行未来的降息意味着什么。
6月5日,加拿大央行宣布了近四年来的首次降息,将政策利率从5%降至4.75%。
在当天于渥太华举行的新闻发布会上,加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆(Tiff Macklem)警告说,进一步降低通胀率可能是一个不平衡的过程,过快降低政策利率可能会危及已经取得的进展。
尽管马克莱姆说得谨慎,但经济学家们已经预测,在 2024 年公布的剩余四次政策利率中,会有多次下调。
资本经济公司(Capital Economics)经济学家斯蒂芬-布朗(Stephen Brown)说:“我们假设今年每次会议都会降息25个基点。这将使政策利率从目前的4.75%降至3.75%”。
巴特利特认为,央行下个月也有降息空间,但可能会在9月份暂停。
巴特利特说:“现在,我们已经计划在7月份再次降息,我们认为加拿大央行有降息的空间。我们认为9月份可能会暂停,让加拿大央行重新评估,同时从其他央行,特别是美联储那里获得方向感”。
尽管经济学家对通胀继续降温充满信心,但仍有一些风险可能会扰乱这一趋势。
根据上周公布的审议结果,加拿大央行在 6 月份下调政策利率之前,花了大量时间讨论通胀面临的一些上行风险。这些风险包括借贷利率降低可能导致房地产市场过热。
丰业银行副总裁兼资本市场经济部主管德里克-霍尔特(Derek Holt)写道:“除了房租飙升对住房消费价格指数造成的压力外,一个上行风险开始看起来像房价。渥太华宣布提供新建住房补贴,再加上其他一些悬而未决的变化,比如鉴于近期联邦预算的变化,新建住房的30年期保险抵押贷款将于8月份开始发放,因此需求刺激正向建筑商倾斜”。
央行讨论的另一个上行风险是工资压力,年工资增长率为 4%。据加拿大央行称,工资增长与生产率低下相结合,意味着劳动力成本继续以高于平均水平的速度增长。
不过,贾奇表示,这些压力往往滞后于最新数据。
贾奇说:“央行强调,他们正在关注的一个领域是工资增长,考虑到劳动力市场的松弛程度,工资增长的热度超出了你的预期。这往往滞后于经济状况,因此我们认为这将继续缓解”。(都市网Rick编译,图片来源星岛资料图)
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