大摩下调评级:AMD的AI芯片前景没投资人看的乐观

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超微(AMD)股价周一下跌,稍早之前,摩根史坦利(Morgan Stanley)分析师摩尔(Joseph Moore)下调他对AMD的评级,认为投资人对该公司绘图处理器的前景过于乐观。

这位晶片分析师把给AMD的评级,由增持(Overweight)降至观望(Equal Weight),目标价是176美元。AMD周一下跌4.49%至160.34美元,比目标价低约9.8%。

摩尔撰写研究报告说:“我们仍然认为,AMD在其核心市场的地位会愈来愈稳固,但市场对AI业务的预期很高,我们对AMD合理化其溢价的能力抱持更谨慎的态度。”

他建议寻求AI题材的投资人改买辉达(Nvidia)和博通(Broadcom)。他说,股市还没有真正将Nvidia新推出的最尖端Blackwell绘图处理器的影响考虑进来,并反映在价格上。

摩尔解释先前增持AMD,是因为相信AMD在其他所有市场严重衰退之际,核心业务将重新加速发展,而AI带来大幅扩张的动能。这个观点没变,但AMD面临满足投资人期待的高门槛。

摩尔认为AMD能达到它今年为AI晶片订下的40亿美元营收目标,但市场的预期高过60亿美元,“尽管AMD不断强调,需要时间才能建立起围绕新解决方案的生态系统”

他还说,Nvidia“明显专注于捍卫市占率,加快发展步伐,并在定价方面更有竞争力。AMD被视为一个特别重要的威胁,因为AMD也能提供多重云端环境,让客户避免厂商锁定(Vendor lock-in)”。

大摩下调评级:AMD的AI芯片前景没投资人看的乐观

超微(AMD)执行长苏姿丰在台北电脑展致开幕词。(路透)

摩尔补充表示,“一般而言,任何人要做到Nvidia在做的事都会非常困难......期望AMD用Nvidia一半的研发支出就迎头赶上,一直都是不合理的期待。”

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