北美股市大跌 尚未入熊 未来6周危险期

　　皇家银行多美年证券董事副总裁曾昌兴表示，虽然北美洲股市这个星期大跌，但只是踏入调整阶段，未来仍然有一波牛市的上升期。

　　他说，美国杜琼斯指数这个星期剧跌千点是相当少有的情况，有人怀疑股市自2009年的低位上升以来，是否已经到顶，即将进入熊市。皇银的分析相信，牛市尚未结束。过去100年的股市走势，牛市有5个阶段，现时正在第4阶段，第5阶段往往是升幅最高和时间最长。

　　他 说，这次牛市的第1浪在2009年3月至2011年4月间，标准普尔上升了106%；第2浪是2011年5月至2011年10月的调整期，指数下跌 22%；第3浪由2011年10月至2014年底的44个月，标普上升99%；今年1月到本月初，指数的震盪不足3%，直至这个星期才下跌3%。

　　「未来6周危险期」

　　全 球经济增长缓慢、中国经济疲弱、商品价格下泻、市场转入淡季、公平估值和预期美国联储局加息是道致股市进入调整的因素。他说，本周出现短期急跌情况则是因 为跌破关口，令很多人有技术性抛售，加上昨日是期指期权的结算日期，淡市的炒家趁时间吻合大赚一笔。情况一如预期的话，下星期会有短暂的反弹。

　　他 说，指数跌破20%才算踏入熊市，目前标准普尔指数的跌幅未够10%，因此只属于调整阶段，但未到立刻入货的时候，短时间内仍未渡过危险期，市场尚在下探 底线。8月下旬是股市最静的两个星期，很多大户放假，接货人少，令市场继续偏软，直至劳工日之后才有机会回复正常。未来6个星期仍是危险期。这两个月内的 考验是摸底。如果未有再大跌或能够坚守支持位，也有时间消化的话，相信是第5浪入货的机会。