上月通胀缓和仅升2.2% 预期央行延至7月加息

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上月通胀缓和仅升2.2% 预期央行延至7月加息

  加国央行料将不急于加息。(资料图片)

  加国4月份通胀略为缓和,但剔除价格反覆项目的核心通胀则上升至超越加国央行2%的目标,是6年内首见。这是否意味央行需要急于加息?经济师与学者均认为,从现时加国经济整体表现及未来前景分析,央行在5月底料不会加息,或许在7月才加息,之后会否有进一步加息行动,视乎到时实际情况,并非如今年头时部分人所顾虑,央行加息步伐开展后,利率便一路上扬。

  加拿大统计局昨天公布,4月份通胀按年计为2.2%,低过3月份的2.3%,亦低过市场普遍预测的2.3%。加国央行计算核心通胀的3个指标当中两个从2%上升至2.1%,一个维持为1.9%。平均计算,4月份核心通胀为2.03%,高过3月份的1.97%,是自2012年2月以来首次升穿2%,亦即是升达央行2%的通胀预期目标。

  央行很重视通胀数据,以评估加国经济会否过热,从而决定是否加息。对于核心通胀升逾目标水平,央行行长波洛兹在4月底访问华盛顿时表示,不要老是问他,通胀升逾目标后是否就要加息。他明言,虽然不会背离通胀目标,但要提醒大众,他们容许核心通胀可以在一个范围内上落。

  美加息差扩大恐不利加元

  多伦多大学士嘉堡分校经济学系副教授区美诗(Iris Au)表示,核心通胀只是稍高过央行2%目标,并非如整体通胀的2.2%。

  况且,整体通胀主要受能源与汽油价格上升影响,而能源与汽油价格升势被视为非长期性因素。

  她相信,在央行在5月30日议息时,预料不会加息。但估计于7月11日将会加息,原因是央行不能与美国联储局的加息步伐相差太远,如果联储局贯彻加息,而加国央行不跟随,美加息差扩大,既不利加元,亦可能导致资金外流。

  不过,区美诗续称,加国央行也要考虑本身经济形势,若在7月加息后,未免会在今年内再加息。理由是能源与汽油价格升势未必长久持续,而且,加国经济受到北美自由贸易协议重谈仍未有结果,以及地产市场还在整固的影响。所以,7月加息后,难以断言央行会有后续加息行动。

  业界料加息步伐不会太急

  道明银行高级经济师马普尔(James Marple)与满银资本市场首席经济师波特(Douglas Porter)持与区教授类似观点,两人都认为,央行的加息步伐料将不会太急。这并非如年初时部分人所猜测,加息周期开展后,便一路加息下去。

  马普尔指出,在未来几个月内,能源价格料将推高整体通胀,但到年底时影响将减退。这就如安省政府提高最低时薪,导致出外用餐而费用上升一样,这对整体通胀的影响是存在,但会逐渐减退。

  他同时提出,其实更要看重的是加国经济的基本问题,而这涉及北美自由贸易协议重谈的结果,以及地产市道何时真正复苏,家庭高负债何时回落。在这些还不明朗的因素下,央行没有什么强烈理据需要接连加息。因此,他估计在7月加息后,央行会先观察才后动。

  波特指出,尽管4月份核心通胀升逾2%,市场没有重大反应。事实上,整体通胀低过市场人士预测,由此看来央行没有必要在5月加息,可以等待7月才再考虑。

  加国央行自去年7月以来,加息3次。上月议息时维持基准1.25厘不变,自今年1月以来一直没有变动。

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